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第七节 商品、股票与黄金价格走势

2014-07-20 21:42   来源:818期货学习网



整个商品市场的价格趋势对金价有很重要的影响,因此分析和跟踪商品价格趋势就成为黄金交易者必须面对和解决的问题。商品交易者通常以分析商品价格指数作为研判商品价格趋势的重要手段,这其实是受道氏理论的影响,在外汇和黄金交易中我们往往忽略了道氏理论的威力,以至于在日内杂波中寻找趋势,这是南辍北辙的做法(对这方面想要进行深入了解的读者可以参考《顺势而为:外汇交易中的道氏理论》这本专业书籍)。要克服这种危害广泛的做法,我们应该重视指数的作用,这里我们简单介绍一下商品价格指数的相关知识。

以商品价格为基础的商品指数在国际上已有近50年的历史,在这近半个世纪当中,商品指数元论在商品市场中还是在对宏观经济的分析指导中,都扮演了极其重要的角色。

最早出现的商品指数是1957年由美国商品研究局(Commodity Research Bureau)依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数,通常简称为CRB指数(见图5-39)。CRB的期货合约1986年在纽约商品交易所上市,该合约对应的指数也受到广泛关注(见图5-40)。

到了20世纪80年代至90年代初期,高盛公司、道琼斯公司和标准普尔公司等也纷纷推出了自己的商品期货价格指数,并且引入了加权编制的方法,对指数中的商品成分赋予相应的权重。这些指数就是目前备受市场关注的高盛商品期货价格指数(GSCI)(见图5-41)、道琼斯商品期货价格指数(DJAIG)、标准普尔商品期货价格指数(SPCI)。

从20世纪90年代开始至今,随着全球经济、金融一体化程度的不断提高,为满足各类商品期货交易商套保和投机的潜在需求,商品期货指数的发展进入了一个蓬勃发展的新阶段,如LME编制的LMEX金属期货指数(1999年1月),CBOT创造的更具灵活性和多样化的X-fund基金指数(2002年2月)等。




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