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Delta

2014-12-28 16:07   来源:818期货学习网



Delta是衡量期货价格变动一个单位,是引起权利金变化的幅度。如看涨期权⊿为0.4,意味着期货价格每变动一元,期权的价格则变动0.4元。

    当期货价格上涨或下跌,看涨期权和看跌期权的权利金会发生不同的变化。对于看涨期权来说,期货价格上涨(下跌),权利金随之上涨(下跌),二者始终保持同向变化,因此,看涨期权的⊿为正数。而看跌期权权利金的变化与期货价格相反,因此,看跌期权的⊿为负数。

    ⊿的绝对值介于0到1之间。深实值期权⊿绝对值趋近于1,平值期权⊿绝对值接近0.5,深虚值期权⊿绝对值趋近于0。期货的⊿为1。

    ⊿可以用来衡量部位风险。⊿具有可加性。例如,投资者投资组合中包括强麦期货、强麦看涨期权、看跌期权等多空不同的持仓,整体⊿值是-20。说明投资组合的风险相当于20手期货空头。部位整体上将从期货价格下跌中获利,面临的是期货价格上涨的风险。

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