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勒式策略

2014-12-28 20:43   来源:818期货学习网



勒式交易Strangle)是一种选择权及权证的交易策略。运用此法时,只要付出相对低额的成本,当标的商品之价格有大涨或大跌情形时能获得收益。当标的商品价格大致上呈现胶着不动,时间价值方面的损失会逐渐吃掉所付出的成本。

在选择权操作方面,此法可分为“买进勒式”与“卖出勒式”。

买进勒式(Long Strangle)需同时购买相同标的之“认购选择权(Call Option)”与“认售选择权(Put Option)”。此二期权具有不同“履约价”。当标的价格变动甚大(大涨或大跌)时,整个选择权组合则能获利。当交易者预期标的价格即将有剧烈波动,但不知道是往涨的方向或跌的方向时,可以采用此一买进策略。此策略风险有限(标的商品价格呈现胶着不动),最多损失掉买入认购选择权与认售选择权的本金,但是潜在获利金额却是无限。

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