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2.6 什么是套利转投机

2016-02-11 17:09   来源:818期货学习网



学员刘光辉:
 
老师不是说无形套利模式与投机不同,必须要是一多一空的操作方式吗,那为何又有套利转投机的说法呢?
 
无形:
 
套利转投机在无形套利模式中主要起到两方面的重要作用:一是获取更髙的收益,二是减少亏损。
 
学员刘光辉:
 
将套利转为投机,那肯定意味着要把一部分仓位平仓,将这组套利完全转变成为投机,那岂不是暴露出风险来了吗?
 
无形:
 
没错。套利转投机肯定是要平仓的,是要将不利持仓平仓出局,比如价格是上涨的,此时就要将空单平仓。这样一来,风险的确就暴露了,所以,必须要对价格的走势有一些要求,并不是什么时候都可以这样操作的,不按要求来就一定会暴露风险,而不能获得更高的收益了。
 
学员刘光辉:
 
我就说嘛,套利转变成为投机暴露了风险,老师肯定也应当想到这一点,并且有应对的方法,那具体是什么呢?
 
无形:
 
其实要求很简单。就是一定要在价格形成明确连续放量单边上涨走势时才可以使用这种方法,如果价格震荡较多,或量价没有形成完美的态势是绝对不能使用的。
 
学员刘光辉:
 
我是不是可以这样理解:在价格快速上涨并且放量的情况下使用,因为此时趋势非常单一,就是一个劲地涨,所以可以用这种方法,但价格的上涨并不会一直延续,总会有调整,万一价格涨到头开始调整或是下跌,这样风险岂不是又暴露出来了吗?
 
无形:
 
是的。一旦单边持仓,在价格调整或是下跌时,持仓就不利了,您来想—下,此时有什么应对措施呢?
 
学员刘光辉:
 
一是全部清仓,没有持仓了,也就没有风险了,毕竞价格的快速上涨已经获利;二是对跟风品种重新开空单,此时龙头的上涨肯定会带动跟风的上涨,跟风品种也是个高点,开空单时机正合适。
 
无形:
 
因为价格已经出现了一波快速的上升,除非是做趋势性套利,否则,价格的差距在此时已经拉大,整体好的套利时机在此时已消失,所以,此时最适合的操作就是进行淸仓,而不是再继续对跟风品种做空。
 
除此之外还需要注意一点,套利转投机的时间效应,这种做法从套利的角度来讲,只允许短时间的操作,而不允许较长时间进行,除非价格的波动趋势非常单一,但这种情况也往往延续不了太长的时间。一旦价格有调整迹象就必须要淸仓出局,切不可恋战。
 
学员刘光辉:
 
这种做法就是做一把就跑,一旦主升浪来临,赚一波就走,不能让风险一直暴露在外。这种扩大套利的方法真是不错,的确是触入了老师的投机技巧。那么,化解风险的方法是什么呢?
 
无形:
 
其实道理是完全一样的。当价格出现单边快速波动时,我们把不利的持仓平掉(价格上涨,不利持仓为空单,价格下跌,不利持仓为多单),以此扩大收益。这是在价格与预期波动方向一致时采取的方法。如果价格与波动预期相反,套利单出现了亏损,此时也照样可以按此思路进行。
 
学员刘光辉:
 
当套利单处于亏损状态时,比如价格是下跌的,就先把多单平仓,多持有会儿空单,用空单增加的赢利弥补多单的亏损。
 
无形:
 
完全正确。比如价格此时上涨,A是龙头,B是跟风,对A做多,对B做空。但价格随后转势,A跌得比较多,出现了亏损,B跌得少,虽然有贏利,但不足以弥补亏损,在趋势明确的情况下,就可以先把A持仓平仓,保留B持仓,这样A持仓的亏损不再变动,而B持仓受到价格下跌的影响贏利扩大,从而可以弥补亏损。
 
当然,有时会产生净收益,但有时只能是弥补一些亏损,而不能弥补全部的亏损,这就等于套利转投机的方法降低了风险。
 
学员刘光辉:
 
套利转投机不管是为了防范风险,还是为了提高收益,其核心思路都是:在价格波动趋势单一的情况下,将不利持仓先行平仓,暂时保留有利持仓,而后择机再全部清仓。
 
无形:
 
一句话概括了要点!套利转投机也是传统套利所欠缺的,当然,这种方法更多地运用于日内套利,趋势套利可以忽略,只有在将要进行趋势性开仓或是趋势性平仓时才会用到。

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