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第10节 一阳锁套利技术——开锁的方式

2014-02-03 17:42   来源:818期货学习网



一阳锁套利中的开锁技巧也称为“套利转投机”。这是一阳锁套利操作中的重点技术,也是一阳锁套利由传统套利升华并融入投机技术的最直接体现。

开锁技巧的作用:

1.扩大盈利;
2.回避风险。

开锁技巧的运用只有在价格形成单一方向波动时才可以进行,在价格处于无方向的横盘震荡过程中不可使用。无论是进行一阳锁做多套利,还是进行一阳锁做空套利,无论是在价格单一上涨过程中,还是在价格单一下跌过程中,都可以择机使用开锁技巧。

开锁技巧的交易原则是:在价格形成单一趋势时,将不利持仓平掉。如果价格是上涨的,不利持仓是空单,因此在价格单一上涨时择机平仓空单:如果价格是下跌的,不利持仓是多单,应在价格单一下跌时将不利持仓的多单及时平掉。这个交易原则绝对不可违背!

假设进行一阳锁做多套利,价格按预期形成了上涨的走势,在有迹象形成单一上升趋势的时候,将空单平掉,进行开锁交易,而后在价格上涨的高点平仓多单,这样可以扩大盈利。进行一阳锁做空套利的方法也是如此,价格单一下跌时平仓多单,而后低点平仓空单,收益率会明显提高。

假设进行一阳锁做多套利,出现了龙头互换现象或是龙头转跟风现象,资金出现亏损,此时,在价格上涨或下跌的情况下,应先将不利持仓平仓,而后在高点或低点将有利持仓平仓,这样操作便可以回避风险,甚至有可能将原来的亏损转为盈利。

豆—1005合约

2009年7月22日走势图。(图3—27)



豆一1005合约2009年7月22曰走势(图3-27)对比豆粕1001合约的同日走势,豆一1005合约多头强势特征更加 明显,在进行一阳锁套利的时候,应当对豆一1005合约开多仓,对豆粕1005合约开空仓。

价格的波动在上午10 :00—带形成了横盘震荡的走势,这个区间价格波动幅度比较小,是适合开仓的区间。

开仓后不久,价格形成了明显的单一上涨形态,此时,为了扩大利润,应当对豆粕1005合约的空单在价格上涨途中进行平仓,保持豆一1005合约的多单,在价格上涨的高点处,将多单获利平仓。

这样操作等于在价格单一上涨过程中锁定了风险,而收益却可以随着价格的上行不断扩大,因此对于整体一阳锁套利持仓可以起到扩大盈利的作用。

豆粕1005合约

2009年7月22日走势图。(图3-28)



豆粕1005合约2009年7月22日(图3-28)的走势相比豆一1005合约要弱一些,进行一阳锁套利应当开空仓保护锁。 假设投资者开错了仓位,对豆一1005合约开了空仓,而对豆粕1005合约开了多单,这样交易必然会产生亏损。

当进行一阳锁套利产生亏损时,在价格形成单一趋势波动的情况下,就必须要运用开锁技巧,将原本的套利交易转为投机性交易。

在价格单一上涨时,可以对空单豆一1005合约进行平仓锁定风险,而后在价格的高点区间再对多单豆粕1005合约进行平仓。如此操作,风险在锁定的情况下,价格只要上涨,多单便可以不断地实现盈利,从而减少亏损的幅度,如果价格上涨幅度较大,还有可能实现盈利。

可以说,无论进行什么性质的一阳锁套利交易,只要价格形成了单一的波动,在采用开锁技巧的情况下,理论上讲风险都是被锁定的,而收益却是无限的。

沪铜0911合约

2009年7月22日走势图。(图3-29)



沪铜0911合约2009年7月22日(图3-29)形成了两次单一波动的行情,上午价格单一上涨,下午转势单一下跌。假设上午进行了一阳锁做多套利,预期价格将会上涨,此时,无论是对沪铜0911合约开多仓,还是对沪锌0911合约开多仓,都有办法可以实现盈利。

假设对沪铜0911合约开了多仓,在价格单一上涨时,率先将空单的沪锌0911合约进行平仓。在价格单一上涨时,风险被锁定后,利润却是在不断增长的,如此一来必然实现盈利。而如果对沪锌0911合约开了多仓,在价格单一上涨时对沪铜0911合约率先平仓锁定风险,同样可以实现盈利。

只有在价格单一波动时如此操作才可以实现盈利,如果价格并未形成单一方向的波动而进行开锁交易,则不会达到扩大盈利或是回避风险的目的。

沪锌0911合约

2009年7月22日走势图。(图3-30)



沪锌0911合约2009年7月22日(图3-30)同沪铜的走势基本一致。假设早盘期间对沪铜0911合约建立了多仓,对 沪锌0911合约建立了空仓,上午价格上涨时由于沪铜0911合约的涨幅较大,因此必然可以实现盈利。但是下午开盘后,价格快速跳水,沪铜0911合约的跌幅大于沪锌0911合约的跌幅,如果此时继续持有沪铜0911合约多单及沪锌0911合约空单,不仅没有收益反而还会出现亏损。为了防止亏损现象的形成,在下午价格单一下跌时就必须运用开锁技巧进行交易。

价格下午开盘后形成单一的下跌趋势时,应当将沪铜0911合约的多单及时平仓,这样一来等于锁定了多单的利 润,虽然在下跌初期沪锌0911合约可能依然产生亏损,但是随着下跌的延续,亏损幅度越来越小,这样一来就会在很大程度上回避了价格反方向波动的风险。

假设在早盘期间对沪铜0911合约建立了多单,同时对沪锌0911合约建立了空单,下午价格下跌时平仓沪铜0911合约,必然可以实现一定的盈利;而如果将沪锌0911合约持仓到低点区间,其亏损的幅度也将是非常小的。如此一来,原本有可能产生亏损的一阳锁套利由十采用了开锁技巧,成功地回避了风险,并实现了盈利。

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