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折翅蝶式策略

2014-12-28 20:31   来源:818期货学习网



大多数情况下投资者对于市场的判断不会恰好中性,往往会偏多或者偏空。相对蝶式来说,折翅蝶式可能是个更佳的选择。

举例来说,投资者预计股票预计5周后股价在55块左右波动,若发生小概率事件,大幅下跌的概率会更大。因此,他以2.70买入一份执行价为50的看涨期权,同时以1.50卖出2份执行价为55的看涨期权,再以0.20买入一份执行价为65的看涨期权(跳过了执行价为60的看涨期权)。所有的期权到期日相同。而在到期日,投资者损益情况如下:

 


在实际的交易中,由于折翅蝶式在一个方向潜在亏损更大,因此通常折翅蝶式的花费会少于蝶式价差。

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